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　20％的公司实施过火炬计划项目

　上半年投资大陆盈利多于亏损 台湾上市公司掀起大陆投资热潮

　外商在苏州的投资信心不断增强 外企掀起“二次投资”热潮

　力促证券规范发展 使证券投资基金成市场中坚

　　 久拖不决的深圳重发新股有了实质性进展。据知情人士透露：“深交所11月恢复小盘股的发行已是铁板钉钉，如果不出意外的话，恢复发行后两个月内将有40余只小盘股登陆深交所。”而来自政府、证券行业等多方面的信息进一步显示，深圳极有可能选择10月中旬，在一年一度的国家级高新技术产业交易会上宣布这一消息。三年前，也是在金秋十月，深圳为筹建创业板而暂停了新股上市业务。尽管深圳证券业正在为重发新股积极准备，但吸取教训的深圳证券交易所学会了只做不说。“你们现在做这个新闻还不是时候，如果我们恢复新股发行的话肯定会发布公告的。”面对记者的咨询，深交所有关新闻发言人出言谨慎，但他承认，“技术工作深交所一直在准备，只要今天来通知，明天就可以上新股。”这位人士还提醒记者关注一下8月19日北京召开的“中小企业发展暨多层次资本市场建设高级论坛”上领导和专家们的观点。 　　

　　在此次论坛上，全国人大常委会副委员长成思危已为深交所重新定位指明方向：“上证所与深交所应该都有自己的发展目标模式。上证所的目标可以定位为一个类似纽约证券交易所的主板市场。而深交所的发展模式可以参考美国的纳斯达克模式，建立一个多层次的市场体系。如果深交所采用纳斯达克模式，建立一个多层次的体系，应该既积极又慎重地推进。”中国证监会首任主席、中国资本市场研究会主席刘鸿儒则提出了具体解决方案，“可考虑将股本在5000万以下、具有成长性及科技含量的企业集中在深交所发行上市，在不改变现有法规和市场规则的前提下，作为深圳现有市场的一个板块单独监控、独立运作。” 　　

　　重发新股箭在弦上 　　今年8月21日证监会主席尚福林考察深交所后，深交所恢复新股发行已有定论。不过，深圳重发新股一事涉及地区金融经济发展，并不能单由证监会自家说了算。就像深交所的新闻发言人说：“尚主席来考察时说了什么，不能告诉你们，即使尚主席说了些什么，也不能代表事情就是这样。”据悉，中国证监会已原则同意深交所恢复新股发行，方案已上报国务院，国务院批准之后即可实施。而在10月中国第五届高新技术产业交易会上，极有可能由一位国家领导人来宣布这一消息。自2001年深交所向证监会提出恢复新股发行申请以来，有关深交所恢复发新股的传言不断，但大都像“狼来了”的故事一样，听多了让人耐心尽失。此次，业界却深信，深交所重发新股已是水到渠成。一位业界人士分析，今年7月底《中国证券报》上刊出了有关全球创业板市场的连续报道，并做了如下结论：“综观全球创业板市场发展的历程，我们可以得出这样一个结论，那就是：调整并不意味着终结，不在调整中等待、争论，更不是简单关闭，而是积极调整战略和定位，就能在改革中求得新的发展。通过创业板这一重要舞台，资本市场对中小企业或高科技企业的支持力度，在调整、改革和发展的过程中不断被强化。站在新起点上，创业板市场正逐渐趋于成熟。”这种官方媒体不做任何无厘头的专题报道，其对创业板市场盖棺定论式的评论无疑是为深圳重发新股以及未来定位纳斯达克模式做舆论铺垫。另一个有力证据是，深交所下设的创业企业培训中心近期在紧急增加人手。而此前由于创业板迟迟不开，深交所工作人员流失非常严重。最重要的是，令业界信心十足的原因来自于政策层面。一位业内人士分析：“现在学界有关中国经济发展说得最多的是四个经济圈，区域经济均衡发展的格局对中国整体经济发展有利的观点也越来越为学者和国家领导人所认同，那么金融市场发展也情同此理。”据介绍，深交所能重上新股深圳市政府做了大量的工作。 去年3月份的全国“两会”上，全国人大代表、深圳市委副书记庄礼祥等35名全国人大代表联名，提交了一份议案，呼吁启动创业板，尽快恢复深交所的新股发行。在今年3月的“两会”上，包括广东省副省长宋海在内的广东省部分政协委员与人大代表再次分别向政协和人大提交了提案与议案，提出在深圳主板设立中小企业板块，恢复新股发行。当时证监会主席尚福林亲临会场，听取关于这一议案的讨论，表示“我们会认真研究的，今天我来就是为听取意见的”。这一议提案催生了证监会的新方案。 　　

　　今年以来，深圳特区的未来定位又一次成为中央决策重点。温家宝总理亲自到深圳视察，要求深圳要进一步当好改革开放和现代化建设的排头兵，发挥示范作用。其后，中央部委七人小组深入深圳特区调研、尚福林赴深交所考察听取证券业意见。今年6月29日，中央政府与香港特区签订CEPA，业界认为，这将使香港金融业向内地延伸，再次给深圳带来一个打造资本平台、建设金融中心的机会。据知情人士透露，今年8月21日，证监会主席尚福林考察深交所之后，恢复发行新股已成定局。 　　

　　重新定位 　　在恢复新股发行的具体操作模式上，全国人大常委会副委员长成思危8月19日提出了一个“三步走”战略：第一步，将现有已通过发审委的科技含量比较高的小盘股集中二三十家到三五十家，先在深交所设立科技板块。第二步，研究降低上市的门槛，进一步扩大科技板块。第三步，到成熟的时候把这个板块分立出来，成立二板市场。这种“分阶段在深市恢复新股发行”的方案正在被越来越多的业界人士所认同。成思危表示，此方案是他与深交所有关人士沟通后提出的。而在此前，久候创业板不至的深圳证券交易所，已将自己定位于为中小企业和高新技术企业服务的市场，不再与上海证券交易所正面交锋。在“2003年中国证券价值分析与理性投资国际研讨会”上，深交所总经理张育军明确表示：“要通过发挥直接融资的作用，推动中小企业健康发展；推动科技型企业发展，促进科技成果转化；积极推进服务于中小企业和高新技术企业的新市场建设，推动我国多层次资本市场体系的发展。”今年上半年，深交所又通过其综合研究所的一份研究报告提出，应当将全面建设小康社会与创业板市场制度优势结合起来，同时提出采取分步实施策略。这份报告建议，考虑到一步推出创业板面临较大风险和不确定性，开始可以将发行后总股本5000万股以上、流通股5000万股以下、具有成长性的中小企业集中在深交所发行上市，可以不改变现有规则，作为主板市场的一个板块单独监控、独立运作。据知情人士介绍，在今年年初深交所公布的当年八项主要工作计划中，最重要的一条即是“积极推进创业板市场的筹备，完善有关发行审核、信息披露、持续监管制度，继续做好对拟上市企业的调研和培训，做好系统开发和运行维护方面的技术准备”。深交所下设的创业企业培训中心，成立两年来一直积极推动创业企业的基础管理和持续发展，组织实施对创业企业、拟上市企业的培训，整体上是一种辅导的性质，已培训了上千家企业。 　　

　　显然，深交所对中小企业板的研究已经到位，操作起来也非常简单。“最大的工作量不过是编一个指数，信息披露、审核等问题都可以参照原来的制度，我们一直在准备。”深交所工作人员说。值得注意的是，在已经“过会”的74家新股中，流通股本1亿含以上的新股超过10家，而流通股本5000万含以下的有40家左右，正好与本文开头的消息不谋而合。深交所要发小盘科技股的消息已引起了业内关注。有业内人士透露，上周四深交所已召集券商负责投行业务的人士前往开会。深圳一家券商投行经理告诉记者，“领导告诉我们深圳年内肯定要开新股，他要求我们多关注中小企业，积累中小企业资源。”似乎是与此对应，珠三角地区各地方政府现在已经全部行动起来，通过各种方式大力促动当地民企上市。不久前刚刚针对佛山民营企业进行投行业务推广的深圳一家券商总裁助理表示：“我们原来IPO的目标是融资10个亿、净利润在3000万元以上、股本一个亿以上、行业前五名的企业，现在已经调整目标，也关注净利润在3000万以下的企业。目前手上已有了十几家企业，只要通知一来，马上就报辅导计划。”谈到深圳重发新股，这位人士非常兴奋：“对于深圳金融业和未来经济发展来说，这是一个实质性重大利好。”　　21世纪经济报道

　 向来眼光犀利、出手凶狠的国际套汇资本或许将在人民币上栽个大跟斗。“要让热钱真正放弃对人民币的企图，必须让其无利可图，必须扼制人民币升值预期，必须控制货币供应量。这其中，最核心的、最终的目的是必须设法降低目前高企不下的外汇储备。”中国人民大学经济学院一位教授这样理解。事实上，经济学界早就为释放国家外汇储备设计了三条比较可行的道路：资本项下适当放开、加大对外投资、减少出口退税。据记者了解，有关决策部门正沿着这三条路子研究具体实施政策。QDII、美元债券等金融创新产品的出现也将不再遥远。升值的三条出路,在给出的三条出路中，专家们对于减少出口退税兴致盎然，而对资本项下适当放开表示谨慎。中国隐性经济问题专家黄苇町认为，出口退税的支持政策相当于将人民币变相贬值，曾在国内经济刚起步时贡献不小，但如今，它反而在某种意义上增加了人民币的升值压力。而美国各界之所以对人民币汇率问题如此关注，也正因为在出口退税支持下的中国廉价商品挤压美国市场，使其本土制造业的工作机会骤减。 　　

　　在降低出口退税率问题的研究上，有关部门也早已给出核心政策：将现综合退税率调低4个百分点，至11%。据财政部测算，出口退税率调低4个百分点，中央财政次年的预算支出将可减少400亿-500亿元。 与此同时，人民币可自由兑换的“政策禁区”也正逐步走向开放。今年八月底九月初，国家外汇管理局连续出台和实施了多项措施，不断地放松对资本项下某些适当项目的管制：调高部分企业留存外汇收入比例(从20%至100%)，即允许其外汇收入全额保留在资本项目外汇账户内，逐步从强制结汇向意愿结汇过渡；在上海率先开展外资银行外汇贷款管理改革试点，外资银行可以自行审核办理外汇自营贷款利息和费用的收付；将个人因私购汇限额和携带外币现钞出入境限额从2000美元提高到3000至5000美元；改进出口收汇核销管理，允许符合规定条件的跨国公司及其境内关联公司，今后在向境外支付各类由其境外总公司或境外关联公司代垫的费用和分摊的非贸易款项时，可以凭规定的证明材料直接到外汇指定银行从其外汇账户中支付或用人民币购汇支付；等等。 　　

　　黄苇町认为，以上这些新政策正从另一个角度印证了我国政府力求促进对外投资的意图。“当然，今后的对外投资必须要有鲜明的指向性，必须要有利于国家经济的发展，这两个条件一个都不能少。我们再也不能像以前那样一哄而上了。”他建议有关部门应鼓励国内企业到境外进行“资源投资”，即投资于石油、矿山等资源，既满足国内需求，又可拉动经济，一举两得。中国社会科学院国际金融研究室主任曹红辉也提出，政府可考虑主动地、适当地逐步降低关税，直至WTO所规定的税率。他认为，藉着目前国际社会对人民币的升值预期，我国可加大对外采购力度，用相对较少的钱买入一些高科技产品或进口汽车等消费类产品。这也是缓解目前国家外汇储备压力的方法之一。国内的争论,基于国际社会对人民币升值的预期，大量追求短期利益的热钱乘机进入中国。据业内人士估算，目前，投机人民币的热钱已达300亿美元。“我们没有必要过分惊慌热钱效应，也不应对现行汇率水平有丝毫松动。”黄苇町认为，“热钱进入中国市场是有成本的，加之其追逐高额利润的本性，如果它的出现不足以影响现行汇率，国际游资必有无功而返的一天。”黄苇町猜测，目前香港市场上的国际股股价有所下滑，或许就是热钱开始撤退的信号。“目前国内正处于转轨时期，任何体制都不见得很健全。对于汇率变动，政府没有准备好，银行也没有准备好，反洗钱等相关体制更是仍处于‘初创’阶段。”黄苇町表示，“虽然过去了五六年，我国经济有了更大发展，可人民币汇率水平还是需要稳定，而不是完全放开或逐步放开。” 　　

　　“放松管制、放开汇率，这只能给热钱流动创造有利条件，使国内经济泡沫更为严重。同时，放松管制还更有利于国内资金出逃，不利于反洗钱管理。”黄苇町警告。他表示，一段时期以来，国内资金不断地以携带、持有有价证券等各种方式流入香港，种种现象反映出，这些资金并不完全以投机赢利为目的，资金出逃、洗钱或许才是其本意。与黄苇町所持意见不同，尚有不少学者提出了人民币汇率变动的方案。比如，从钉住美元转变到钉住一揽子货币，或者，在今年或来年时逐渐扩大人民币汇率浮动范围，更有甚者则认为人民币汇率可以完全开放，直至其自由回归到真实汇率水平。近日，“欧元之父”罗伯特·蒙代尔又在上海提出，人民币升值问题应该在五年之后，即奥运会时再来考虑。但国内专家对蒙代尔的意见并不赞同。“如果一定要设定一个时间来讨论人民币问题，无疑将使那个时间的汇率水平承受巨大压力，国际游资的大量进入也是可以预期的。”中国人民大学一教授表示。国际压力依旧,不过，国际社会却一直没有放弃对人民币升值施加压力，并且有愈演愈烈之势。9月9日，据美国报章报道，美国国会一些参议员扬言，如果中国不改变现行的人民币汇率制度，他们就将在国会提出议案，建议对来自中国的进口商品普遍加收27.5%的关税。他们认为，中国人为地压低人民币汇率，使得出口商品更具竞争力。这些国会议员还把美国制造业丧失就业机会的原因归咎于中国。据称，过去三年多美国制造业丧失了270万个工作机会。美国财长斯诺力促人民币升值的亚洲之行刚刚唱罢，欧洲财长们又开始粉墨登场。据英国《金融时报》9日报道，欧盟财长将在本周会议上，进一步向中国施压，促使中国重新评估货币政策。而届时，法国也将站到了美国阵营中。不过，也有国际势力对人民币升值问题持有与美、日等国不同的意见。世界银行首席经济师巴哈特斯尼10日在北京表示，支持中国政府的人民币政策。他称，中国领导人也想把人民币的汇率市场化，但在自由浮动前，必须先要解决两个问题，即中国入世后对内地市场带来的冲击，以及内地银行改革的成效。 　　

　　央行新举措,市场热望已久的QDII将有望在近期推出。央行行长周小川日前在接受媒体采访时透露：“近年来一直在积极研究QDII政策。能不能近期实现，还要看大家讨论的结果，但至少是在积极讨论，是一种进展。”在周小川的计划中，推出QDII已经成为央行改进国际收支平衡的重要手段。知情人士透露，QDII方案已大致落实，有关部门也将就此与国际社会有所沟通。不过，QDII的规模应不会大于40亿美元。 该人士透露，出台QDII的最终目的仍是缓解外汇储备过高的压力。但他认为，相较于目前3500多亿美元，并且还不断向4000亿美元攀升的外汇储备而言，40亿的规模只是百分之一，实在是个小数目。可以说，QDII在社会公众中造成的心理影响将远远大于其实际影响。无独有偶，外币债券也存在着同样问题。国家开发银行已获得批准在国内发行美元债券，这将是在我国发行的第一只以美元计价的债券。不过，发行总规模仅为5个亿。虽然政府目前考虑或已经在筹备的多数政策只能循序渐进地释放外汇储备，但无疑，这是个开始。　21世纪经济报道　　　

　　 世界上很多成立不久的二板市场萎缩了， 人们对二板市场的信念也开始逐渐由兴奋转为怀疑，进而悲观。高科技类股票泡沫的形成推动人们纷纷创立二板市场，它的破裂也破灭了人们对这个新市场的幻想。回顾世界上不同交易市场的成功历史，我们不难预见到这些新市场的失败，同时也不能轻易否定二板市场这个概念。特别是在中国这个经济大国，一个发达的资本市场对中国经济进一步深化改革至关重要。从交易市场的结构去看是否需要多个交易平台呢？如果需要，就要深入地理解发展二板市场对中国资本市场成长的意义。一个国家是否需要多个股票交易市场呢？从商业性质上看，证券交易属于网络经济。一方面网络经济具有天然垄断性，网络参与者面对的交易平台越少，越会达到规模效益，降低交易成本，便于交易者发现最佳交易对象。另一方面若只有一个交易平台则容易形成垄断，没有来自外部的竞争压力，内部机制逐渐会趋向腐化，对客户服务质量降低。最佳交易平台的数量选择就是在这两个因素之间寻求平衡。对一个小国而言，多个交易平台并存会很难形成规模效应。而中国有足够的市场可以容纳多个交易所并存发展。多个交易平台的竞争有利于提升中国证券交易的水平。回顾发达国家二板市场发展的历程，我们知道世界上最成功的二板市场是美国NASDAQ,正是其令人眩目的表现使其他国家竞相效仿，去建立以服务于高科技公司融资为目的的二板市场，如德国的Neuer市场和香港的GEM市场。然而并不是有了融资，高科技产业就会飞速发展，它还需要很多其他条件，如深厚的科研力量、商业创业的文化、健全的知识产权法规环境、一项新技术达到商业化的临界点等。还有一个更重要的历史原因就是很多高科技产业的明星公司在早期不具备在纽约交易所上市的条件。NASDAQ以高科技股为代表的成功，并不意味着其他国家的二板市场一定要为高科技融资。 　　

　　NASDAQ市场以新明星公司为基础 　　回看NASDAQ市场，其前身主要为没有达到上市资格的股票或从纽约股票交易所和美国股票交易所退市的股票交易柜台市场,公司平均质量远低于在纽约交易所上市的公司，没有什么法规对这个市场进行监管，这个市场的欺诈行为远比纽约交易所严重。直到20世纪30年代股灾后美国政府成立了自律组织－NASD。作为证券交易参与者的自律组织，NASD直接负责不在交易所挂牌的柜台市场。直到70年代，由于计算机应用技术的发展，NASD开发了当时先进的NASDAQ系统，NASDAQ才正式诞生，并于1971年2月8日开始交易。NASDAQ并非当时意义上的交易所，它实际上是一个报价显示中介。在70年代末80年代初正在进行的计算机革命造就了很多非常有生命力的高技术公司，但当时这种公司多数不能达到在纽约股票交易所上市的条件，为融资需要，它们便选择在NASDAQ上市融资。但在此之前计算机技术公司的代表如IBM则早已在纽约交易所上市，为名副其实的蓝筹股，而当时风光一时的公司如EDS选择在纽约交易所上市。在当时大型计算机占主导地位的高技术产业，非主流的微型计算机的软硬件公司如Intel、苹果、微软等公司的产品还带有计算机爱好者的味道，并无今天这样广泛的应用。这些当时在NASDAQ上市的公司的业绩像火箭般成长，并以这些公司为核心加上90年代网络新星思科、雅虎等，以及生物技术公司Amgen等为代表形成了微机、网络科技和生物类的高新技术产业，在美国经济中发挥着重要的作用，成为90年代美国经济高速成长的引擎和世界资本市场的宠儿。 　　

　　对于NASDAQ来讲，最重要的是这些公司发展成为股票市场上的明星后留在了NASDAQ。高技术产业和生物技术的其他公司也进一步形成了到NASDAQ上市的传统。到20世纪90年代，NASDAQ已接近了具有与纽约股票交易所相抗衡的实力。但不可否认的是由于NASDAQ对于上市的要求低于纽约股票交易所，而美国市场上市也是注册式，NASDAQ市场上的公司业绩也就不如在纽约交易所上市的公司稳定。随着网络经济泡沫的萎缩，自然有许多在NASDAQ上市的公司破产。 　　

　　二板市场成功不一定靠高技术产业 　　在美国，除了纽约交易所和NASDAQ之外，还有其他全国性的交易所如美国股票交易所、芝加哥商品交易所等，再有就是费城、波士顿、旧金山等地域性的交易所。美国股票交易所有着悠久的历史，但始终只能做纽约交易所的陪衬，其根本原因在于它没有机会形成与纽约交易所竞争的产品。直到最近几年美国交易所才成功地推出了交易所交易基金（ETF）产品，使其交易崭露新的生机。但ETF的影响力远不能与微软等世界级的高技术公司相提并论，所以近期影响力也就难及纽约交易所和NASDAQ。芝加哥商品交易所也是相对成功的，它拥有交易十分活跃的标准普尔指数期货等衍生产品，而芝加哥市则是世界衍生产品交易的中心之一。其他的地域性交易所特别是费城交易所在很久以前也曾参与了交易所市场的竞争而最终失败，现在已失去了与纽约交易所和NASDAQ竞争的实力。美国的交易市场格局实际上是一种多个市场并存的竞争格局，其充分竞争的结果便是纽约股票交易所的强大与NASDAQ的兴起。 　　

　　从美国的例子可以看出，主板之外的交易所要成功不一定要靠高技术产业。非主板股票交易所的成功需要几个必不可少的条件。首先，一个具有成功潜力的公司板块选择在非主板交易所融资。这个条件并不容易形成。一个板块或产业在发展初期选择交易所上市时，要求得到资本市场的承认，一般会首选最能赢得尊重的主板市场，只有在它因某种原因不被主板接受时才会去寻求其他市场。第二个条件就是这个板块要很成功地发展并且留在这个市场。交易所要让上市公司满足其融资的需求，并使这些公司赢得投资者的信任。最后，一个交易所要有良好的软件基础条件，这个要求也适用于主板市场。它首先要保证自己不成为质量低下公司的圈钱平台，保证投资者对这个交易平台的信心。这就要求交易所有一套约束公司和管理交易的规则。需要补充的是，诸如电子交易平台和科技成分股等其他因素则并非最为关键的成功动力。 　　

　　为民企融资的交易所前景光明 　　目前我国已有上交所和深交所两个大型股票交易所，同时对于二板市场的建立也有很多讨论。就上市公司的结构而言，我国上市公司并不能完全反映我国经济发展的现状，究其原因在于经济中成长很大的部分并没有在资本市场公开以股权形式融资，所以将来形成新的大型板块几乎是注定的事，这其中包括大型国企和大批民营企业，它们没有上市固然有多方面的原因，可能并非是被主板市场所忽视，而是政策上的障碍或出于控制发展节奏的考虑。但如果有哪个股票交易所能够抓住机会形成一个以具有强大生命力的板块为主力的平台，则极有可能取得成功。前一段有学者主张把深圳股票交易所建成为民营经济的融资中心的提议对深交所便不失为具有建设性的方向，因为民营经济具有光明的前景，必将在中国经济生活中发挥越来越重要的作用，而为它融资的交易所的胜算也必然不小。当然对于深交所而言，关键在于如何创造条件使自己成为民企的主要融资平台。再看以高科技融资为基点发展二板市场的方向，其关键点在于高科技板块是否能形成美国高科技产业那样的影响与规模。中国将是世界经济超级大国，将有相对完备的产业结构，科技产业必将有其在整体经济中的相应比重。然而中国经济在世界上的核心竞争力仍是廉价高效的劳动力，目前能够真正利用这个核心竞争力的企业乃是民企和外企等。相对于高科技企业，这些企业在世界经济舞台上取得巨大成功的可能性会更大，一个交易所作为这个经济板块的融资平台也必将随之腾飞，充分发挥中国劳动力的优势。如果不出意外的话，我国发展二板市场会有政府的扶植，可能不会像美国那样用多年时间与多个市场进行竞争。参考分析其他交易市场发展的道路并适应我国经济发展的需求，对于二板市场的成功显得尤为重要。我们决不能像德国和香港那样盲目建立二板市场。一个交易市场与其他产品并无本质区别，只有一方的客户--融资主体顺应经济需要取得成功，另一方的客户--投资者得到良好的回报，它们才会造就这个交易所的成功。 　证券市场周刊　

　 “创业板的推出，对于中国高新技术产业的发展是至关重要的，也是不可替代的”。科学技术部部长徐冠华16日在国务院新闻办公室举行的记者招待会上作上述表示。徐冠华说，我们要为创业板的推出积极创造条件，包括促使高新技术企业尽快建立现代企业制度，加强各种有关中介机构的建设。他表示，在高新区内80％以上的企业都是民营企业，科技部要为高技术民营企业在市场竞争中提供各种可能的条件，包括在科研方面的平等条件，使他们在同国有企业竞争时处于平等地位。要在高新技术企业里加快落实知识和管理参与分配的政策，相关政策应同样适用于国有高技术企业。他说：“有关实施股权和期权方面的试点已经开始，这对于调动科技人员、管理人员的积极性是非常重要的。”在这个为国家火炬计划实施15周年而举行的记者招待会上，徐冠华还介绍，2002年，全国53家国家高新区营业总收入已达15326．4亿元，上缴税额766．4亿元，出口创汇329．2亿美元，区内企业工业增加值的新增部分占到了全国工业增加值新增部分的22％。近10年来，国家高新区的各项主要经济指标年均增长率接近60％，成为拉动经济增长和创造就业机会的重要力量。据调查，目前主板市场1000多家上市公司中有20％以上的公司实施过火炬计划项目。　中国经济时报

　　 台湾上市公司掀起大陆投资热潮，超过六成的上市公司都在大陆投资；今年上半年上市公司大陆投资获利家数超过亏损家数，总认列收益约一百六十八亿元新台币。根据上市公司最近向台湾证交所完成的网络申报大陆投资信息显示，在六百六十家上市公司中，至少有四百一十九家已登陆投资，占百分之六十三点四。除了金融保险目前仍未开放，及观光业没有大陆投资外，其余各产业都已在大陆布局投资，且绝大多数行业的投资家数比例都超过一半。其中橡胶及汽车类更是“全员到齐”，汽车类总认列收益约二十七亿元，橡胶类超过十二亿元，是除了电子业之外，认列投资效益最好的传统产业。台股主流的电子类股投资大陆家数比率高达百分之七十八点三，亦即接近八成的电子业已把大陆当作岛外投资的重要据点，显示大陆市场的“磁吸效应”方兴未艾。电子业上半年总认列收益约九十二亿元，是上市公司大陆投资认列收益总金额最多的产业。上市公司申报资料显示，上半年有认列投资收益的家数约一百九十一家，高于认列亏损的一百八十三家，总投资认列收益约一百六十八亿元。除了航运业认列总亏损外，其余各行业大陆投资或多或少都有认列投资收益。 　　中新社

　　 经国家商务部及钢铁协会批准，中韩合资张家港浦项不锈钢有限公司，在以前投资3.7224亿美元的基础上，近日决定新增投资5.9971亿美元，建设前道不锈钢轧钢板工程。这是苏州众多外商投资企业“二次投资”中的又一新例。据统计，今年1—8月，在苏外企又投资569个项目，新增加注册外资12.5亿元。苏州市对外贸易经济合作局有关人士分析，外企进行第二次投资的项目，95%以上为生产型项目。今年1到8月份的增资项目中，有60个超过了1000万美元，有许多通过追加投资发展成旗舰型项目。常熟的理文造纸有限公司，原投资2999万美元，今年增资至注册资金2.6168亿美元，成为生产高档纸及纸板的大型公司。吴江华映视讯公司，今年增资9900万美元，使企业的注册资金达到1..4398亿美元。良好的投资环境和丰厚回报，使外商在苏州的投资信心不断增强，有的通过二次投资，从车间发展成生产基地；有的通过重点调整将生产能力转至苏州；还有的则是作为配套企业，随着上下游企业业务做大。苏州高新区精工爱普生株式会社董事长安川英昭说，在这里追加投资，可以生产更多优质产品，还有更重要的一点是，高新区管委会的服务非常热诚，我们在这里投资放心。人民网　　

　　 大力推动证券投资基金的发展,是今后一个时期的重要任务,这是根据我国市场的特殊背景而必须采取的战略决策 　　

　　○我国基金业面临巨大发展的潜力和良好的发展机遇。未来二、三十年我国社会保障体系的发展完善,将极大地推动和支撑基金业的发展；我国货币市场和保险市场的快速发展,也需要基金的参与和推动 　　

　　○基金业要抓住全面建设小康社会的历史机遇,坚持以发展为中心,大力促进证券投资基金规范发展,努力使证券投资基金成为证券市场的中坚力量 　　

　　基金业发展座谈会暨第二十六次联席会9月13日至14日在珠海召开,中国证监会主席尚福林在会上发表了讲话。他指出,要从更高的层面,以更广阔的视野认识和理解发展证券市场的必要性和迫切性,坚定不移地推进证券市场的改革开放和稳定发展,妥善解决我国证券市场存在的问题和矛盾,更好地保护投资者合法权益,使市场更具吸引力。基金业要以"三个代表"重要思想为指导,抓住全面建设小康社会的历史机遇,坚持以发展为中心,大力促进证券投资基金规范发展,努力使证券投资基金成为证券市场的中坚力量。

　　证券投资基金是适应市场发展和社会财富增长对专业化理财服务需求的产物,反映了社会经济发展的必然趋势。要进一步提高对证券投资基金重要地位的认识,充分发挥基金的重要作用。基金有利于活跃交易,引导投资,防止市场过度投机,促进市场稳定发展；有利于改善市场的供求关系,提高市场的运行效率；有利于促进上市公司完善治理结构,提高上市公司质量；有利于增强证券市场与货币市场、保险市场之间的沟通,促进货币市场和保险市场的发展壮大,改善宏观经济政策和金融政策的传导机制,完善金融体系。此外,基金还为全国社保基金、企业年金等各类养老金提供了保值增值的平台,促进了社会保障体系的改革与完善。因此,大力推动证券投资基金的发展,是今后一个时期的重要任务,这是根据我国市场的特殊背景而必须采取的战略决策。 　　

　　尚福林充分肯定了基金业五年多的发展成绩。他说,自1997年《证券投资基金管理暂行办法》颁布后,我国基金业顺应市场发展和对外开放的趋势,积极进取,快速发展,取得了长足进步。截至目前,我国已开业的基金管理公司31家,基金托管银行8家,证券投资基金86只,总规模达到1616亿份,超过A股流通市值的12%,开放式基金试点两年以来,首发规模累计超过1000亿份。基金已经成为证券市场的重要机构投资力量和广大投资者的重要投资工具。同时,基金创新力度不断加大,品种逐渐增多；基金管理公司的管理经验、投资运作水平有了一定程度的提高；基金的专业理财优势得到了体现,五年累计分红270亿元,年均分红收益率达到10.17%；基金监管进一步加强,监管经验逐渐丰富,初步建立了一套符合中国实际、行之有效的监管体系；基金法规建设取得一定成绩,主要监管框架基本形成；原有投资基金的清理规范任务基本完成,防范和降低了市场风险；基金业在证券服务业的对外开放中走在了前列,一批合资基金管理公司已开始运行。这些成就为我国基金业的进一步发展奠定了良好的基础。 　　

　　我国基金业发展时间短,与国民经济和证券市场的发展要求相比还有较大差距。基金总体规模仍然偏小,其有效作用发挥有限；基金管理公司的治理结构、内控机制需进一步完善,诚信意识需要加强,投资运作规范水平要进一步提高；基金营销体系不发达,服务理念和水平需要提高；基金管理公司管理水平和人员素质参差不齐,难以适应市场竞争的需要。从总体上看,这些问题与我国基金业的发展时间较短、经验不够有关,与证券市场发育程度不高有关,还与传统文化、理财习惯和法制环境密切相关,具有明显的基金特定发展阶段的特征。 　　

　　尚福林认为,我国基金业面临巨大发展的潜力和良好的发展机遇。未来二、三十年我国社会保障体系的发展完善,将极大地推动和支撑基金业的发展；我国货币市场和保险市场的快速发展,也需要基金的参与和推动。尚福林强调,基金业要抓住全面建设小康社会的历史机遇,坚持以发展为中心,大力促进证券投资基金规范发展,努力使证券投资基金成为证券市场的中坚力量。要采取各种有效措施,做大、做优和做强基金业。要加强监管与自律,为基金业规范发展营造良好的环境。 　　

　　中国证监会主席助理桂敏杰对下一阶段促进基金业发展的各项工作做了具体部署。第一,要积极推动《证券投资基金法》的出台,以《证券投资基金法》的出台为契机,制定配套的监管规则,组织好宣传活动,提高基金的社会认知度；第二,要进一步探讨基金管理公司治理结构问题,适时推出《基金管理公司治理准则》；第三,要进一步规范基金销售活动；第四,要加强对基金运作各环节的监督,建立基金监管的快速反应机制,充分发挥托管银行、交易所、派出机构的作用；第五,要不断完善、强化基金管理公司内控制度建设,进一步细化基金管理公司内控要求,防范风险；第六,要进一步推动基金产品创新。 　　

　　证券业协会会长庄心一在会上提出,基金业内人士要脚踏实地、勤勤恳恳、不骄不躁,切实担负起历史赋予的重任。中国证监会基金监管部主任孙杰和证券业协会基金专业委员会主任刘波主持了会议,来自全国31家基金管理公司、11家在筹基金管理公司、7家托管银行、5家代销基金的证券公司和证监会有关部门、派出机构、证券交易所、登记结算公司、证券业协会的相关负责人参加了会议。全国人大常委会法工委有关部门领导也应邀参加了会议。中国建设银行副行长罗哲夫以及中国人寿保险公司资金运用中心,华夏、南方、博时、国泰、国联安五家基金管理公司的总经理在会上做了发言。上海证券报

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