发刊次数0014

　董辅认为年内有可能设立创业板

　创投心仪社保基金

　苏州高新区吸引台资企业近230家占全区投资总量40%

　以色列创新企业投资降低

　汉鼎重整 台湾设双老总

　2002年外商对华实际投资527亿美元

　　美国国际资料公司1日公布的2003年度预测报告称，除去日本市场外，2003年亚太地区的信息技术和电信市场将在基础设施提升的带动下，有望增长11%，达到810亿美元，而一些印度公司将成为该地区产业增长的领头羊。报告称，市场对如个人计算机、中低档服务器和局域网等硬件需求量有望摆脱2002年的疲软状态，出现反弹。该地区的电讯市场也将增长11%，达到1370亿美元。据新华网报道，美国国际资料公司亚太区董事长辛格说，在发展中国家需求加大和管制放宽的带动下,2003年亚太区的电讯服务业将继续其增长势头。而低廉的价格、竞争和在线游戏的激增将使该地区的宽带业务持续发展。他表示，2003年后，电讯服务业将在无缝信息交换、生物信息学等技术发展的带动下进入一个新增长阶段。他认为，印度的一些IT公司将在全球降低成本的大潮中走在信息产业的前列。报告称，到2003年底，亚太区将有1亿个人计算机和4亿移动电话用户，互联网和移动互联网用户将分别达到1.65亿和2500万人。信息技术的支出将超过800亿美元，电信服务业的收入应超过1350亿美元

　　 根据美国旧金山纪事报引述Thomson Venture Economic的研究报告报导，年由创投公司资金挹注的新创公司推出初次公开上市案（IPO）在2002年首度出现下滑，从2001年的35家下滑至22家。根据这份由全美创投资金协会共同撰写的报告，此数据创下至少七年来最低点，相较之下，1996年的高峰期曾创下268 家之多。其中名单上方式的是软件公司，接下来分别是是医疗器材及设备公司，以及医疗保健服务公司。去年推出初次公开上市的22家公司总计筹得19.1亿美元，低于2001年28.9亿美元以及2000年的210.8 亿美元。

　　华平创业投资有限公司董事总经理孙强表示，中国的新风险资本法律将为外国风险投资公司在中国国内融资创造方便。 据了解，孙强所指的新风险资本法律指的是五部门联合拟定的《设立外商投资创业投资企业的管理规定》。２００２年１２月，科技部有关人士曾经透露，由外经贸部牵头拟订的《设立外商投资创业投资企业的管理规定》，已经递交国务院，将于２００２年１２月１０日出台，但并没有透露外国风险投资可以在中国国内融资。后来，规定并没有按照预计时间出台，业内人士分析，可能是因为审批的时间比较长。 目前，所有的外国风险投资公司都是在用外国的资本投资中国，也就是说只能用外币投资中国。记者从各大银行了解到，目前中国还不允许外国风险投资公司向银行贷款，而发行债券和股票更是不可能。外国创业投资公司筹措资金的惟一选择就是旧有投资的回报和新的资金的注入。 有专家分析，如果外国风险投资公司能够在中国筹措资金，并且进入金融领域，外资进入中国创业投资逐年下降的趋势将能得以扭转，一度从中国撤出的境外风险资本有望卷土重来。
资料来源：全景网络

　　全国政协常委、著名经济学家董辅指出，根据目前的经济发展趋势和中小企业发展的实际需要来看，设立创业板的各种准备已经基本就绪，只要各方面的认识取得一致，今年内创业板是有可能设立的。董辅指出，2002年我国经济增长速度超过了人们的预期，而2003年我国经济的发展仍将延续这一趋势。他认为，我国政府今年将继续实施扩张性的财政政策和货币政策，而且力度不会较2002年减弱。董辅认为，在国民经济持续快速增长的背景下，在更加积极的经济政策的支持下，2003年非公有制经济的发展很有可能加快。他说，总数量超过800万家的中小企业在我国国民经济中具有重要的地位，这不仅表现在其数量占全国企业总量的99%左右，而且其分布的地域、行业广阔，机制灵活，具有强大的生命力，在人口众多，就业压力大的我国更具有特殊意义。另外，由于“十六大”制定了鼓励民营经济发展的政策，随着国有企业和集体企业的改革加快，将会有大量的此类企业转制为民营中小企业，中小企业的总量仍将会大量增长。
　　董辅认为，中小企业在数量和质量上的不断上升将使其目前所面临的融资难成为整个社会必须全力解决的问题之一，而指望现有的金融体系来解决这一问题是不现实的，必须要为中小企业拓宽新的融资渠道。他指出，开办民间银行应有很大的作用，虽然目前的政策有所松动，但仍有一些障碍需要克服。而设立创业板市场是一个现实可行的办法，目前设立创业板的主要困难在于各方面认识是否一致，如达成共识，年内设立创业板是有可能的。董辅最后强调，由于创业板市场迟迟不开，创业投资缺少退出渠道，从而影响了中小企业，尤其是中小科技企业的发展；而创业板市场一旦建立，创业投资就会很快活跃起来，中小企业的发展也会随之加快。
资料来源：（证券时报）

　　随着将来新的风险资本法规的生效，全国社保资金的大门将向创投公司打开。有关人士称，短期内风险投资公司参与到社保基金管理的可能性不大。一家具有外资背景的创投公司负责人上周表示，目前的监管壁垒使风险投资公司无法开发全国社保资金以及其他机构基金，新风险资本法规将为那些想利用中国巨大的全国社会保障资金的风险资本家打开大门。近日，有消息称，随着将来新的风险资本法规的生效，全国社会保障资金的大门将向创投公司这一风险资本打开。业内人士1月14日在接受记者采访时预计，不排除将来风险投资公司成为社保基金管理人的可能，但目前存在的法律障碍、创投业投资回报率低等现状决定了至少短期内，风险投资公司不大可能参与到社保基金的管理。新的风险资本法规本应在2002年底由五部委联合出台，具体内容为放宽对包括外资资本金和外汇管制等各方面的限制，加大税收优惠，以促进外资风险投资企业加大在中国的投资力度。但业内人士认为，法规不会对风险投资公司成为社保基金管理人的准许一步到位。 　　
　　创投公司参与到社保基金的运作是创投业的一个发展趋势，这也将解决时下国内创投业融资难的问题。但有关法规上尚没明确允许风险投资公司管理社保基金，国内创投公司的资金投向主要为高科技行业的实业，资金回报周期至少在1年以上，最长可达7至8年。业内人士介绍，目前国内的创投公司大约在280家左右，进入国内市场的外资创投公司约有40家，二者每年在国内的资金投向均为16亿元人民币左右有关人士认为，作为市场的“新面孔”，创投公司以往业绩不明确和社保基金管理人须由社保基金理事会确定等等条件，也将在一定程度上限制其竞争社保基金的管理工作。申请办理社保基金投资管理业务除了具备相关硬件，还应该是在中国注册并经中国证监会批准具有基金管理业务资格的基金管理公司及国务院规定的其他专业性投资管理机构。此外，社保基金投资管理人要由社保基金理事会确定。
资料来源：国际金融报

　　近年来，苏州高新区台资企业发展迅猛，预计到2003年1月，苏州高新区台资企业近230家，占全区企业总量的三分之一，台资企业的投资额占投资总量40%，台资企业的产出占全区外资企业产出总量50%。政府的亲商举措和高新区发展的广阔前景让众多台湾公司涌入了苏州高新区。台湾IT产业明星，如明基、华硕、力捷等台湾知名企业都已苏州高新区迅速成长。良好的投资回报和对新区前景的看好促使区内台资企业不断追加投资。明基电通自从落户苏州以来“就从未停止造房子”，目前已建成一个全球化生产基地，产品销售额已占整个明基总量的近30%。还在这里设立了中国营销总部和软件开发中心，总投资已超过1亿美元。台湾电机电子同业公会刚刚公布的2002年祖国大陆各城市投资环境和风险最新评估分析报告中对2002年大陆城市投资作出了综合评估，苏州市区和昆山在所评估的城市中分别处于第一位和第四位。作为吸引台商投资最多的一个城市，2002年，苏州与台湾的经贸交流与合作进一步发展，首届中国苏州电子信息博览会的成功举办，使两岸产业整合、互利双赢出现新模式，苏州市吸引台资再创历史新高，现在在苏州投资的台企已达3000多家。
资料来源：国际金融报　

　 　据以色列Ernst＆Young机构初步统计，2002年以初始创新企业（176家）获得的风险投资仅10．38亿美元，比2001年创新企业（309家）获得的20．07亿美元下降约50％。2001年和2002年以色列风险资本投资总和比2000年一年的投资（38．77亿美元）还低。
资料来源：在线国际商报

　　 华人最大创投集团－汉鼎亚太创投（H&Q Asia Pacific）9日宣布，全球组织重整完成、高层主管相继就任；其中，汉鼎亚太台湾区更建立双总经理制，由蒋为峰统筹营运管理，彭适辰负责投资业务。 　 汉鼎亚太创投从15年前，设立台湾第一家创投公司开始，至今旗下共管理16个创投基金，管理基金规模超过16亿美元。 　　汉鼎亚太董事长徐大麟表示，当前亚洲经济局势，已较五年前金融风暴时稳定，创投大环境也趋于好转，正是创投业建立制度化经营最好的时机。汉鼎亚太也积极重整旗下组织，发布高层主管的新人事命令，伺机扩大在亚洲的创投布局。徐大麟指出，目前台湾创投业者需要改变，必须进行国际化与制度化，尤其要从人才布局上着手，投资经营策略要具备国际观与本土化。此外，亚洲创投事业也应引入美式的创投合伙人制度，以股份与配额，吸引顶尖人才。徐大麟表示，汉鼎亚太创投台湾区总经理庄以德退休在即，将转任资深顾问。汉鼎亚太台湾区决定建立双总经理制，自即日起，由蒋为峰、彭适辰两人共同出任总经理，两人将晋身国内创投界中生代的明日之星。
资料来源：中国创业投资网

　　目前，国家经贸委正在就内资租赁公司的开展融资租赁业务等问题与中国人民银行、中国税务总局、国家工商局等部门进行磋商。据悉，内资租赁公司开展融资租赁业务的门槛将会大大降低。目前注册资本金大致锁定在1.7亿元人民币，远低于央行5亿元的注册要求。此举意味着一直在同业内收到"歧视"、被冷落20年的内资租赁公司将享受公平待遇。财政部根据与国际会计准则接轨的原则，于2001年2月颁布了中国的租赁会计准则。该会计准则的颁布将使融资租赁公司可以用更多的国际通行的业务形式，开拓新的业务领域。譬如，出售回租、杠杆租赁、销售租赁、中长期经营租赁等新的业务形式有普遍开放之势。银行普推贷款授信额度管理，将使企业把融资租赁当作固定资产投资的重要渠道"随着金融业的改革深化，货币市场和其他资本市场之间的沟通渠道会日益畅通，租赁公司的租金来源问题会逐步得到解决，并向多元化发展。"外商投资企业协会租赁业委员会常务副会长屈延凯说，"国家应该鼓励不同所有制的生产和流通企业投资组建不同规模专门的租赁公司。这些租赁公司的资金来源，只能是股东投资或者银行借款，不得从事其他任何金融业务。
　　现在，国外制造商都可以在中国成立合资租赁公司采用租赁作为营销手段促销其产品，而国内企业尚未能取得明确的经营地位，不能在加强设备和货币的流通、开拓市场、促进内需方面发挥更大的作用，显然是不合乎道理的。"同时，在政府有关部门应明确规定内资租赁公司的市场准入规则，建立租赁业风险控制体系。融资租赁业应可进入金融系统的企业信用信息网，应对融资租赁业务和中长期经营租赁业务建立合同登记制度，防止信用欺诈。租赁公司应建立健全公司内部项目评估和风险防范制度。
资料来源：中国创业投资网

北京创业投资协会 发行
北京市海淀区北三环中路31号凯奇大厦1011室
电话：010-82001791 82001792 传真:010-82003603
http://www.vcab.org
E-mail:public@vcab.org